MiCAR staat voor de Markets in Crypto-Assets Regulation (Verordening voor markten in crypto-activa) en is een Europese wetgeving die bedoeld is om een regelgevend kader te creëren voor crypto-activa in de Europese Unie. Het doel van MiCAR is om de veiligheid en bescherming voor investeerders te verbeteren, de integriteit van de crypto-markt te waarborgen en tegelijkertijd de innovatie in de sector te ondersteunen.

Waarom is MiCAR in het leven geroepen?

MiCAR werd voorgesteld door de Europese Commissie en is een reactie op de snelle groei van de crypto-markten, die vaak buiten het bestaande regelgevingskader vielen. De wetgeving beoogt onder andere om de markt te stabiliseren en risico’s zoals fraude, markt manipulatie en misbruik tegen te gaan.

Wat zijn de belangrijkste punten van MiCAR?

1. Crypto-assets en diensten
   MiCAR regelt verschillende soorten crypto-activa, zoals stablecoins, utility tokens en andere digitale activa, en legt verplichtingen op voor bedrijven die dergelijke diensten aanbieden (zoals beursplatformen, custodians, en walletproviders).
2. Licentievereisten
   Bedrijven die crypto-diensten aanbieden, zoals het verhandelen van crypto, moeten in de EU een vergunning verkrijgen. Dit betekent dat bedrijven onder toezicht staan van toezichthoudende autoriteiten, zoals de nationale financiële toezichthouders (bijvoorbeeld de Autoriteit Financiële Markten in Nederland).
3. Bescherming van consumenten
   MiCAR bevat regels voor transparantie en informatieverstrekking naar consumenten over risico’s en kosten van crypto-investeringen. Dit moet consumenten beschermen tegen misleidende praktijken en hen helpen geïnformeerde keuzes te maken.
4. Stabiliteit van stablecoins
   MiCAR heeft strikte eisen voor stablecoins (digitale tokens die zijn gekoppeld aan fiat-valuta of andere assets), vooral voor grote stablecoins die een potentieel systeemrisico kunnen vormen. Bijvoorbeeld, bedrijven die grote stablecoins aanbieden, moeten aantonen dat ze voldoende reserves en back-upmechanismen hebben.
5. Marktmanipulatie en fraude
   De wetgeving stelt regels op om marktmanipulatie, zoals insider trading of pump-and-dump, tegen te gaan. Dit omvat toezicht op cryptobeurzen en de verplichting om verdachte transacties te melden.
6. Regels voor uitgifte van tokens
   Bedrijven die nieuwe tokens willen uitgeven, moeten voldoen aan bepaalde informatie- en rapportagevereisten. Dit helpt beleggers te begrijpen in welke activa ze investeren.
7. Interoperabiliteit
   MiCAR bevordert ook de interoperabiliteit van crypto-activa binnen de EU-markt, zodat crypto-activa gemakkelijker kunnen worden verhandeld en geïntegreerd in de bredere financiële systemen.

Wat zijn de doelstellingen?

• Bescherming van beleggers:
  De wet wil consumenten en beleggers beschermen tegen de risicovolle aard van crypto-activa.
• Integratie van crypto in het traditionele financiële systeem:
  MiCAR beoogt de crypto-markt te integreren in de bredere EU-financiële regelgeving, zodat crypto een stabielere en meer geaccepteerde rol kan spelen.
• Innovatie bevorderen:
  Tegelijkertijd biedt het bedrijven de mogelijkheid om te opereren binnen een duidelijke regelgeving, wat hen in staat stelt om te innoveren zonder in conflict te komen met de wet.

Samenvattend is MiCAR een belangrijke stap in de regulering van de crypto-markten binnen de EU en heeft als doel de markt te beschermen, transparantie te bevorderen en tegelijkertijd de groei van de sector te ondersteunen.

MiCAR zal pas volledig van kracht worden als het proces van goedkeuring en implementatie door de EU-lidstaten is afgerond, wat op dit moment (2024) aan de gang is.